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12月27日，沪深交易所发布2024年新修订的“REITs审核关注事项指引”。新修订指引的发布是对基础设施领域REITs审核实践的及时总结和提炼，有利于进一步完善REITs规则体系，提升REITs核查及信息披露的规范性、有效性和针对性，督促市场参与主体归位尽责，切实保护投资者合法权益，促进REITs市场常态化发行和高质量发展。
据上交所介绍，新修订指引在完善REITs核查及信息披露基本要求的基础上，对原指引相关内容进行调整优化，增强各章节之间的逻辑性和内容的可读性。为便于市场参与主体查阅使用，总体分正文和附件两个部分。其中，正文部分调整为六个章节，细化了关于底层资产的一般规定。附件部分充分考虑成熟资产类型项目的特性，对产业园区、收费公路、租赁住房、仓储物流及消费基础设施项目作出核查及信息披露的针对性要求。
新修订指引对REITs的核查及信息披露、资产评估、运营管理等市场各方普遍关注的核心事项进行了规范，督促市场参与主体切实履行核查及信息披露责任；进一步明确了业务参与人和底层资产的准入要求，以及项目经营及财务情况的披露要求；引导评估机构在考虑市场环境和底层资产特性基础上，审慎确定评估结果，切实提高评估质量；督促管理人对评估参数和方法进行独立核查；明确了REITs的分层决策机制、激励约束安排、突发事件响应要求，引导基金通过合理设置运营管理费、履职情况监督等安排实现激励约束目标，有效统筹价值创造和投资者合法权益保护关系。
据深交所介绍，REITs审核关注事项指引系统总结实践经验，突出以“管资产”为核心，着力构建符合REITs特征规律的审核标准。一是资产端，明确首发规模和项目收益要求，将项目分为依托租赁收入和依托收费收入两类，强化经营和财务信息披露，同时优化产业园区、收费公路和租赁住房项目特殊关注事项，新增仓储物流、消费基础设施项目特殊关注事项，要求评估机构在充分考虑市场环境和资产特征基础上，合理设置评估参数，并压实管理人对评估方法、评估参数选取合理性的核查责任。二是产品端，增加原始权益人回收资金监管要求，明确基金经理兼任标准，要求基金建立有效的分层决策机制，细化基金管理费、运营管理费收取要求，强化激励约束，充分发挥各参与方作用，提升REITs运营管理效能。
上海证券交易所公开募集基础设施证券投资基金（REITs）规则适用指引第1号——审核关注事项（试行）（2024年修订）.pdf
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